确认有效的突破 Idnfying ow

前言:

交易時間拉長,則大多數行情都是盤整居多,不管是橫向盤整,亦是向上向下有區間軌道地盤整;在這種區間交易,容易觸發停損點,實難獲取較高的報酬率。不過可期的是盤整後隨之而來的明顯趨勢,掌握住波段的趨勢才是贏家。
我們來探討這價格方向何時將要改變;不管方向是往上或是往下,觀察出這個轉折前會有一個現象,就是發生時會出現強勁動能的價格突破(即暴發點),不過,請注意這大夥積極尋找的暴發點也可能只是短線突破,隨後便壓回原本的盤整區間,使得交易者大失所望,但這訊號不可否認是結束原本方向而開始另一長期趨向的徵兆,所以早先判定出這種市場轉折信號的確仍是獲得高報酬的方法;以下我們將利用動態移動平均(VIDYA)與彈性期間動態動能指標(DMI)為分析工具,協助我們提早發現這些暴發點。

壹.市場動能重要性:

若非等到價格真正確立市場反轉了,很難事前就定義突破的有效性,不過我們可以細心地觀察當時市場累積的動能強弱,要知道缺乏強勁動能的突破,隨後價格壓回原本市場方向的機會很大;故我們先從衡量市場能量的指標介紹,捉住動能擺盪指標(CMO)與彈性期間動態動能指標(DMI)的精神。

一.Chande動能擺盪指標(CMO)

它是一種純粹的動能擺盪指標,目的在協助辨識市場動能的極端位置,與RSI相類似,不過兩者指標的不同在於CMO為直接衡量動能,因為其分子同時採用上漲日與下跌日的資料來計算,而RSI僅考慮上漲日的資料。另CMO在計算過程中不採用內建的平滑方法,所以不會掩蓋短期的極端動能,而RSI在計算每一實點的資料時皆已經將資料平均了,我們看一下公式:

CMO=(Su-Sd)/(Su+Sd)

x日CMO=(x日內上漲總幅度-x日內下跌總幅度)÷ ( x日內上漲總幅度+x日內下跌總幅度)

 上式中,分子代表淨動量,即(上漲動量-下跌動量),與RSI指標公式中分子只有上漲總幅度不同故更能夠完整地揭露價格資訊,我們要的就是CMO能表現淨動量,與不平滑特性,來幫我們顯示出當時市場的真實動能。
以下表格為臺指現貨5月初的9日CMO算出過程:


Date Close Mtm Up Mtm Dn 9-day CMO
900502 5304
900503 5405 101 0
900504 5244 0 161
900507 5229 0 15
900508 5176 0 53
900509 5232 56 0
900510 5122 0 110
900511 5232 110 0
900514 5176 0 56
900515 5158 0 18 0.214705882
900516 5082 0 76 0.493129771
900517 5143 61 0 0.181981982
900518 5111 0 32 0.206293706
900521 4958 0 153 0.324404762
900522 4991 33 0 0.371340524

前面提到CMO的基本原理與RSI相似,但RSI只分析上漲動量之總和及將上漲動量和下跌動量加以平滑化,而CMO是分析淨動量,即上漲動量減去下跌動量,且未將動量加以平滑化,如此可以找出動量的極端位置。另外,CMO可以衡量股價之趨勢性,當大盤有強勁行情時,CMO的數值將會很高,我們觀察一下最近台股大盤現貨的CMO與RSI,價格線以下的紅色線是CMO值的連線,而綠色線則為一般常見的RSI,可看見紅色線的CMO較活潑,較敏感。

二.彈性期間動態動能指標(DMI)

在動能擺盪指標裡,DMI便是彈性期間的RSI,何謂彈性期間?當行情相當平靜時,我們可以由較長期的觀點進行分析;行情波動轉趨劇烈時,可以縮短計算期間並由短線的角度尋找超買或超賣的區域。以行情波動程度來定義DMI,方法之一是,計算收盤價的5天期標準差,然後取此標準差的10天期移動平均當分母,

Stda=Average10(Std(C,5)) ------- 取5天期標準差的10日移動平均
Vi=Std(C,5)/Stda ------ 波動程度
Td=INT(14/Vi)------DMI的有效計算長度

此公式乃根據靜態RSI的14天期間建立彈性期間DMI,故當Vi接近1, DMI與RSI的數值將趨於相等;若行情波動大時,則因標準差變大,大於其10日標準差的平均,得到Vi大於1,Td會小於14,因此DMI的計算期間就縮短,以期跟上行情的劇烈變動,實務上利用DMI來辨識超買超賣的市場動能,比RSI提找一到數天進入極端區域,這項領先期間可能就是交易獲利的關鍵所在,以下為臺指現貨大盤的DMI圖形,我們明顯可利用DMI向上接近數值70時買進,而向下接近30時進場放空,這與RSI數值高時解讀市場超買而進行出脫或反向放空部位不同,一是DMI比RSI領先,二是市場不會僅僅因為超買或超賣的訊號而自動反轉的,價格的極端狀態是顯示市場在該方向具有強勁的動能,因此超買的市場可能繼續攀升,超賣的市場也可能繼續下挫。


我們總結DMI這指標,我們無需確定DMI的計算期間,它將根據行情波動程度來調整天數,行情波動指標建構方式,將決定DMI的敏感程度。


貳.彈性指數動態平均(VIDYA)

這是一種動態的指數移動平均,根據市場變數來調整其期間長度,比方說,我們可以根據收盤價的標準差、CMO與相關係數R-square,來計算VIDYA。
舉收盤價的標準差來計算VIDYA:

k=σ

来源/倚天财经 时间/2004年2月4日11时09分 关闭窗口